瑞典私募巨头EQT斥资68亿欧元收购霸菱亚洲
发布时间:2022-03-22 14:22:54

      瑞典私募股权公司EQT(殷拓集团)已就收购霸菱亚洲投资基金(Baring Private Equity Asia,下称“霸菱亚洲”)达成协议,交易总值为68亿欧元。交易完成后,EQT将获取霸菱亚洲控制旗下基金的普通合伙人实体——霸菱亚洲管理公司的100%股权,并可收取部分现有基金的超额收益(包括霸菱亚洲第六号基金25%的超额收益以及第七号基金35%的超额收益)。而从霸菱亚洲第八号基金(2021年九月完成首次募集)开始,EQT将投资并有权收取霸菱亚洲未来一切新基金之35%的超额收益。组织架构上,未来的EQT Private Capital将分为两部:一个是由BPEA Private Equity 及EQT 亚太团队新合并成立的BPEA EQT Asia,另一分支则为EQT Private Capital欧洲和北美团队。

      日后,BPEA EQT Asia将提供类似目前EQT Private Capital 欧洲和北美所提供的全方位投资策略服务,范围涵盖风投至长青业务。霸菱亚洲创始人及首席执行官庄佳诚将担任BPEA EQT Asia负责人,管理EQT在亚洲的Private Capital业务并直接向Christian Sinding汇报。庄先生亦将加入EQT的全球执委会(Executive Committee)。此外,霸菱亚洲旗下的房地产投资业务将与EQT Exeter合并,以单一平台于全球营运。自EQT于2021年四月收购Exeter Property Group后,EQT Exeter在全球快速增长,包括于2022年1月通过收购Bear Logi进一步扩展亚洲业务。通过与霸菱亚洲房地产业务合并,EQT Exeter将极大扩张其在亚洲区内的本地市场布局。

      此次联手后, EQT Asia将拥有超过300名员工,设有9个办事处,组成一个大型的泛亚洲投资平台。EQT则将在亚洲拥有超过200亿欧元的已投资资产管理规模,覆盖Private Capital与Real Assets业务。对于相对年轻的中国私募基金行业来说,发生于基金之间的并购行为或许并不常见,但在成熟市场这属于较为常规的操作。比如在2011年,凯雷集团(Carlyle Group)就曾收购全球母基金管理公司Alpinvest。本质上来说,基金间的并购与商业公司间的并购逻辑无异,主要都是为了增强基金的品牌力或业务的耦合性。有投资行业人士表示,EQT更接近于一个资产管理平台,所以格外注重地域和产品线的多元覆盖。此前其在亚洲也设立了团队,但从市场活跃度来看较为一般,与霸菱亚洲的合作核心还是为了补充地域覆盖。

      EQT是瑞典历史最悠久的私募股权投资公司之一。1994年,背靠财力雄厚的瑞典瓦伦堡家族,瑞典银瑞达集团正式创立殷拓集团。过去27年,殷拓集团累计募集了700亿欧元,金主不乏纽约市退休基金、德州和丹斯克银行A/S教师退休基金等超级LP,堪称欧洲顶级PE豪门。发展亚洲市场一直是EQT的战略重点。目前亚洲占全球GDP总值超过三分之一,其对全球GDP总值增长的贡献到2030年预计更将超过40%。亚洲也是驱动全球私募市场发展的增长引擎,其市场体量于2021年达到约2.1万亿美元,自2015年来年均复合增长率高达24%,远超欧洲与北美市场总和的14%增长率。霸菱则创办于1793年,是欧洲最古老的商业银行之一。鼎盛时期,它甚至被称为欧洲第六势利,王公贵族是它的主要客户。1995年,ING(荷兰国际集团)收购霸菱,两年后,霸菱亚洲成立。自1997年成立以来,霸菱亚洲旗下资产管理规模达177亿欧元,投出超过100个项目,总投资收益倍数(gross MOIC)为2.6倍。